|
|  |  |
|
个人外汇理财市场步入理性成长
| 近年来，我国居民持有的外汇量不断增长，外汇理财方面的需求也随之加大。从去年开始，国内银行陆续推出了品种繁多的个人外汇理财产品，一些外资银行也积极参与到这一市场中。统观市场上形形色色的外汇理财产品，基本上是在普通存款的基础上，通过增加结构、设置期权等方式适当提高用户承担的风险，从而取得较高的收益。在国内个人外汇理财市场形成初期，投资者一度盲目追求理财产品所标榜的“高回报率”，忽略了收益背后隐藏的风险。经过一段时间的发展，供求双方的市场行为逐渐理性化，个人外汇理财市场出现了一些新动向。
个人外汇理财市场划分趋于细致，市场层次多元化。从需求方面看，投资者对外汇理财产品的风险有了比较深入的认识，进而能够明确投资定位。普通居民由于外汇持有量不大，在选择产品时青睐收益固定、风险较小的产品。对于持有大量闲置资金的投资者来说，倾向于与汇率挂钩、有本金损失可能的高收益产品。从供给方面看，银行不仅对外汇理财产品进行花样翻新、避免与竞争对手“同质化”，而且逐步锁定了不同的客户群体。国内银行利用网点优势，不断降低理财产品的门槛，以吸引普通大众的注意力，外资银行则凭借丰富的投资经验，全力开拓高端客户。
个人外汇理财产品的期限明显缩短。从去年开始，美联储一直奉行“谨慎有序”的加息策略，美元基准利率稳步提高。受此影响，港币利率也随之上涨。在利率水平上升的预期下，投资者应该遵循“贷长放短”的原则，也就是说在投资时尽量选择期限较短的产品。为了满足市场需求，各银行纷纷推出短期理财产品，期限多为3～6个月。
随着市场竞争的深入，新的个人外汇理财产品层出不穷。众所周知，金融市场的一大特点就是产品创新的速度非常快。目前，国内理财市场上的产品超过百种，而且新产品还在不断推出。除了原有的与利率、汇率挂钩的产品外，近期还出现了与黄金、债券指数等挂钩的产品。至于产品结构中的内嵌期权，早期的产品以包含买权，即银行拥有赎回权的居多，最近有一些产品则把终止权交给客户。值得一提的是，对于国内银行来讲，在推出新产品时也需要考虑到目标客户的金融知识水平和产品的市场接受度。
总之，在利率不断上升的宏观经济条件下，各家银行纷纷不遗余力地推出多种个人外汇理财产品，以进行低成本融资。投资者在进行选择时，一定不要被表面现象所蒙蔽，贸然涉足理财市场。对国内银行来说，在抢占市场份额的同时要注意加强产品定价能力，提高资金运作水平，避免只重规模、轻视效益的作法。
| | | | |
